长青股份：募投丰富产品结构 发展空间大

作者:  来源:今日投资  日期:2010-09-10

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长青股份（002391）主要产品氟磺胺草醚、吡虫啉、三环唑等，均为“高效、低毒、低残留”的农药产品。目前产品包括除草剂、杀虫剂、杀菌剂等三大系列共20种原药、61种制剂。公司主要产品收率、纯度等技术指标国际先进，并与先正达、拜耳、陶氏等在国际市场进行战略合作拓展国外市场。
  公司产品氟磺胺草醚市场占有率超过60%，吡虫啉市场占有率超过15%；主要产品毛利率均超过30%，盈利能力较强。公司本次募集资金主要用于氟磺胺草醚原药、吡虫啉原药扩建及烟嘧磺隆、烯草酮、稻瘟酰胺原药新建项目。募投产品毛利率均在30%以上。募投产品每亩施用成本与现有替代农药成本相当，性能优良，具有良好的替代性。公司与拜耳、陶氏益农的合作仍有较大空间，草甘膦抗药性的出现未来将带动氟磺胺草醚销量的提升。国内农药的逐步替代将进一步提升国内销量。
  南京证券分析师尹建辉预计公司2010-11年每股收益分别为0.68、0.84元，市盈率分别为49、40倍，给予“中性”投资评级。