多空战火燃至“两融”市场

作者:大众证券报  来源:  日期:2012-01-17

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沪深交易所公布的最新数据显示，上周五（1月13日）两市融资买入额共计16.82亿元，较上一交易日减少1.29亿元。而从上周整体看，融资融券交易异常活跃，除了融资买入额暴增270.4%之外，融券卖出量也惊人的增长了约182%。不过，融资买入大增的同时，上周融资偿还额也同步骤升，使得当周融资净买入依然为负，融资融券同期做空意愿仍旧强于做多。

数据显示，上周的融资买入为97.22亿元，环比前一周暴增270.4%，是新年以来融资买入额最高的一周。不过，融资偿还额也同步大增，达到惊人的105.48亿元，使得融资净买入依然为负，并且近8.26亿元的融资净买入负值也是近期以来的最大值。同时，融券卖出量上，上周为2.405亿股，增幅虽不如融资买入，但也达到了约182%，是2010年3月31日融资融券试点正式启动以来融券卖出量最高的一周。由于融资净买入出现较大负值，同时融券卖出量也大增，拖累两融余额环比上周明显下降，截至上周五（1月13日），两市融资融券余额为370.56亿元，较前一周减少7.9亿元。

渤海期货金融研究员杜佩霞昨日接受《大众证券报》采访时表示，交易数据与盘口运行的痕迹比较吻合。首先，由于市场上周有过明显的一次多空转换，因此投机性多空部门不可避免的也出现了一次跟随行的变化，期间也自然会导致出现快节奏的多头平仓并付息还款；其次，由于临近重要长假期，基本面策略依据必将趋于保守谨慎，两融的整体余额呈现下降并不意外，需要指出的是，考虑长假因素，短平快的思路或许仍是主流，两融的整体趋势节前呈收敛过程的概率较大。ETF两融业务上，截至1月13日7只ETF的融资融券余额1.77亿元较前一周末略少。但值得注意的是，上周ETF两融交易比较活跃，尤其是融券卖出量上。数据显示，易方达深证100ETF、华夏上证50ETF、华安上证180ETF占据上周个股个券融券卖出量的前三，期间卖出量分别为2129.41万份、1619.02万份和1318.67万份。而华夏中小板ETF上周融券卖出751.30万份，也进入上周个股个券融券卖出量前十。此外，华夏上证50ETF还在上周的个股个券融资买入额中位居第二。

“就ETF的两融数据分析，预期中的规模持续加大进一步明显。”杜佩霞表示，同时本周深100和中小板进入卖出前十尤其重要，因为其反应融券客户正在利用ETF工具细化操作，可以想象，实盘空头这两种ETF的客户，当前账面利用已经比较丰厚。