市场收益率急速拉升

作者: 斯竹  来源:中国证券报  日期:2008-11-20

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昨日银行间资金面维持宽松态势，质押式回购加权平均利率1个月和3个月品种小幅上行之外，其余各期限品种均有小幅下行。成交量来看，R007、R2M成交量略增，隔夜回购略减，整体成交量较前一交易日有所减少。 　　本周发行的1年央票，发行利率大幅下跌至2.2495%，采取数量招标的方式，50亿的发行规模以及10亿的投标上限，反映出央行通过减少央票发行量来进行流动性管理的空间有限，其他货币政策手段有望陆续出台。 　　周三市场情况较为波动，市场收益率上午呈现小幅上涨的局面，下午随着基金公司的大量出货，收益率急速拉升。央票、固利政策性金融债、国债及部分评级高的信用产品如AAAcp的二级市场收益率均有不同幅度的增长。央票、中长期金融债及资质较好的信用产品双边也频频被点。 　　市场成交量较前日大幅反弹，主要集中在1年以内的品种。如08国债21，在2.01%附近有成交。1年左右的央票如08央票117在2.46%附近有成交，高出一级市场发行利率21bp。08央票114也在2.44%附近有成交。中长期金融债也成交较多，如剩余期限不到5年的08农发17，在2.86%附近有成交。 　　在资金面的推动下，债市短期内的行情将延续，并以震荡为主。近期中长期债券有一定程度的回调，其投资价值或可适当关注。在1年期央票发行利率的大幅下跌后，短期内可能会企稳，但在央行继续降息的刺激下，未来中短期利率仍有继续走低的空间。