国信证券

在经历了近几年市场的大幅波动后，部分投资者正处于“两难”状态――想投资股票又怕投资风险。有的投资者在下跌过程中过早补仓以至被动等待，有的面对震荡的市场和严重亏损的个股不知如何操作，想换品种又怕所换品种表现不佳反而加大亏损。更有甚者，干脆采取逃避的态度，不关注、不重视自己的投资，结果大多数是投资收益越来越糟。每一位参与资本市场的投资者都有被套牢的经历，套牢并不可怕，只要我们采取适当的方法就能做到控制风险、提高收益，这里就为大家介绍一种简单有效的策略：利用交易型开放式指数基金（ETF）进行股份置换。当前ETF逐渐成为一种大众认可的投资标的，与持有个股相比，指数基金不但能够有效降低非系统性风险，而且其优质的股票组合往往能获得与大盘指数相当的收益，是一种理想的被动式投资品种，在海外,ETF是最有效的投资品种。特别是今年，一些创新型主题指数ETF的出现既破解了投资基金产品同质化的难题，又切合了中长期的投资方向，如前不久刚刚成立的鹏华上证民企50ETF和获批不久的海富通上证周期行业50ETF。此类ETF在发行时一般都可以用成份股置换成ETF基金份额，对持有成份股而长期被套的投资者来说这就是一次很好的调整持仓结构的机会。投资者进行置换的原则就是：该成份股长期跑输该指数，个股的特征是跌幅较大而反弹较慢。置换不单是把一只个股换成了一个股票组合降低了持股风险，而且由于指数的整体收益比较稳定，能取得相对比较稳定的长期收益。当前海富通上证50周期ETF正在发行，对持有该ETF成份股比较多的投资者，不妨考虑把表现不佳的个股换成基金份额，以回避风险、取得稳定收益。